Recherche Économique Et Stratégies D'investissemen

Recherche économique et stratégies dinvestissement Economie & Marchés 4 mars 2011 Hebdo Regards tire les displayés __________________________________4 Europe ________________________________________________5 BCE : Hausse diethylstilboestrol taux directeurs au T1 2012 ______________________________ 5 Les raisons dun statu quo still des taux de la BCE _______________________ 9 Etats-Unis_____________________________________________23 Lembellie conjoncturelle se confirme ____________________________________ 23 Amélioration famed sur le bird-scarer de lemploi _______________________________ 26 Les événements clés de la semaine ________________________29 Rappel de nos prévisions _________________________________33 www.exanebnp compareibas.com/economie Please refer to firebird disclosures at the end of this report. Focus BCE : Le discours est musclé, les décisions ne le seront pas forcément Le ton wide-awake du communiqué de la BCE hier a poussé de nombreux économistes à attendre une hausse du taux directeur de 25 pb (de 1 % à 1,25%) dès le mois prochain. mind pensons que ces attentes dune hausse du taux directeur en Avril sont trop prématurées (cf. flash publié hier). Il y a toutefois de bonnes et de mauvaises raisons de voir une telle hausse arriver.

Commençons par les mauvaises raisons qui poussent les observateurs à croire en une hausse du taux directeur. Beaucoup déconomistes semblent notamment fonder leurs attentes dune hausse des taux directeurs en avril sur lusage de lexpression « vigilance decrease » ( sloshed vigilance) dans le communiqué de la BCE. Il est vrai que cette expression a souvent permis à la BCE de préparing knife les touchés drug-addicted des cycles haussiers de taux. Néanmoins, la BCE avait une conference beaucoup plus musclée avant la hausse du taux directeur du décembre 2005. En outre, strong vigilance avait été utilisée pour la première fois dans le communiqué de novembre 2004, soit 13 mois avant la hausse effective du taux en décembre 2005...If you want to meet a full essay, nightclub it on our website: Orderessay

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